1、各国指数

 

上证综指

      将在10月份继续保持一个高价位的趋势，但是可以预测机构资金将大幅度、低调撤离，而将危险的价格抛给不断大量涌入的中小投资者，而11月开始的新一届最高领导层在最后一届任期内势必可以放开手脚地强势调控打压泡沫和投机，毕竟谁也承担不起中国经济崩溃的民族责任和国际责任。而目前上证综指的高企，也有可能是因为机构投资者盘子太大，而不得不勉励维持，以因有足够多的中小资金来接盘。

      因此我预计2007年最后一个季度，上证指数将有一个非常明显的下跌，因为最后三个月还会有神华能源、中石油这样的超级大盘股加入上证综指，因此在一定程度上也抵消了一部分指数虚高的负面影响。

 

恒生指数

      港股直通车的开通，将对港股有着莫大的影响，一方面港股受到身边A股发烧的传染，另一方面港股直通车引入的大量内地资金又将为这虚火添上一把干柴，但是虚火始终是虚火，最高层也不会为了救A股而害死港股，因此港股在一段时间妖涨之后也会面调控传染式下跌。

 

日经225

      日本市场经过多年的低迷后，始终起色不大，而且加上政治变幻莫测，难以有比较稳定而长期的良好环境，因此日经225或跌或涨都不会有太大幅度。

 

道琼斯

      美国通过一次次贷风波，对国内金融机构进行了洗牌，淘汰了不少没有或很弱竞争力的市场参与者，从而增强了美国金融优势，而通过娴熟的衍生品开发技巧，大部分次贷风险被转移给其他国家，反而替美国的金融从业者摧垮了不少国外竞争者，因此次贷对道琼斯的影响是短暂而不伤筋骨的，美国市场仍将稳步前行。

 

金融时报

      其实仔细看起来无论是中美汇率博弈还是美国次贷风波，欧洲似乎都是被动受害者，由于不能失去老牌玩家的面子，但是又确实没有新玩家的实力，因此只好哑巴吃黄连。而当其他旗鼓相当的玩家互不相让的时候，只好牺牲那些自大而体弱的家伙，要么联手打它一顿、要么让它给让步的一方买单，总之强者恒强、就算这点儿亏了、也能从那点儿赚回来，同时弱者恒弱、哪怕看着得了个芝麻、其实后面让人拿走一个西瓜。

 

2、货币

 

人民币涨跌互现，体现为对美元日元涨、欧元英镑跌；

美元主跌；

欧元主涨；

日元跌涨互现，对美元涨、对人民币均势、对欧元英镑跌；

英镑主涨。

 

3、产业投资

 

石油价格的狂涨，导致石油股也是一路攀升，但是石油价格完全是人为因素导致，原油开采日供应量完全满足日需求，而是炼油能力不足导致瓶颈，加上人为炒作，因此油价攀高是趋势，但如此疯狂却是不合理。所以有人说巴菲特又老了，在石油一路看涨的时候卖出了亚洲最赚钱的石油股——中石油，其实股神就是股神，因为他能有预知危险的能力而不深受其害，要知道一只股票涨可能需要几年、而崩溃可能只需要几小时，套用一句不太恰当的比喻，就是涨价如抽丝、崩溃如山倒。因为当别人都在疯狂买进的时候，股神可以轻松脱身，而不必在大家都抛售的时候急得抢不到一张可怜的买单。

 

黄金价格也是如此，主要是国际游资过多，从而不买下一切可以买到的东西，将价格推高到一个不合理的位置，但是价格与价值不会长期偏离，要么价格回归价值变动范围、要么价值再发现到价格区间。所以黄金股现在也不是一个很好的投资对象。

 

全世界似乎突然都有钱了，到处都是攀比式的基础建设，也就导致钢铁的大量需求，米塔尔不是最近爆出要投资350亿美元扩大钢铁产能吗？他的豪言激动人心，但是也许明年或后年，米塔尔就会忘记今天说过的话，毕竟热钱就像毒品，吸上就戒不掉，一旦接济不上，就会走火入魔而亡。因此钢铁的热只不过就像炼钢炉中烧红铁水的蒸汽，不过投资铁矿石和其他钢铁原材料倒是不错的选择。

 

运输业是一个不太被人关注的角落，特别是大规模运输业，比如航运和铁路，因为生产能力的极大提高和消费潜力的极大积累，导致贸易空前繁荣，而如此庞大的远途贸易势必会给运输业中的航运和铁路带来稳定而长期的获利空间。

 

娱乐业，娱乐业发展趋势最看好互联网和手机、其次是电视，其他如广播、报纸都将可以用互联网和手机的某种形式来取代，因为现在基本上处于一个长期繁荣的时代，如同上世纪30年代大萧条之前，因此娱乐的需求将与对能源的需求一样强烈，但与能源有所不同的是，娱乐业无法安然度过寒冷的大萧条，因为人们可以在没钱的时候没有娱乐，但是不能没有能源。

大概在7月初的时候，我曾经表示要对全球的货币和资本市场进行跟踪和预测，但是由于数据量实在庞大、力所不及，因此今天做一个调整。

 

（1）主要国家证券指数（每季度的最后一天对下一个季度进行观察）

（1.1）上证综合指数【中国内地市场】

（1.2）香港恒生指数【大中华市场】

（1.3）东京日经225指数【日本市场】

（1.4）道琼斯工业平均指数【美国市场】

（1.5）英国金融时报100指数【欧洲市场】

（2）货币（不定期做短期观察）

（2.1）人民币

（2.2）美元

（2.3）欧元

（2.4）日元

（2.5）英镑

（3）产业投资（不定期做短期观察）

（3.1）能源，石油、电力、煤炭和新能源

（3.2）金属，黄金、有色金属

（3.3）其他

国际米兰漂亮的赢球了（北京国安走上了中超榜首）。

 

巴萨、曼联也胜了，但始终没有国际米兰胜利带给我的激动。切尔西在何塞走了之后，变成了自大的国王和奸佞的宠臣组成的阴谋之国，也逐渐丧失了对罗曼的尊敬。

 

有时候，最初的就是最终的，不管在哪一方面，习惯的巨大影响力不会以个人的主观意识而有所动。

 

也许游历了伦敦、曼彻斯特、巴塞罗那之后，心还是要回到起点的米兰梅阿查，回到已经渗入血液之中的蓝黑箭条。

晓月拨雾上中秋，

每每换盏桂花酒。

驾云高卧广寒里，

我揽清风瞰九州。 

上周末，央行发行300亿特别国债、加息、暂缓央票回笼资金以降低商业银行之间流动性趋紧的三大利空，都没有压制住股票市场的虚旺之火，本周建行A股申购锁定2.5万亿资金、神华过会差不多也会锁定相近规模的申购资金、*ST的TCL居然也有10亿资金打新股、周一开盘沪市逆风飞扬突破5400，同时间世界总体趋势是受美国次级抵押贷款危机波及，各大市场均不同程度下跌。

 

不得不说中国股市，是世界第一妖市！不是老百姓有钱，是有人拿老百姓的钱去往自己兜里装，就像击鼓传炸弹式的传销，每传递一次价格就上涨一点儿，每个人都兴奋于轻而易举转手获得的利润，但是终归这个炸弹总要在一个人或一群人手中爆炸，不是他、就是你！

这个世界拥有大大小小难以计数的实业资产，而这些实业资产的领导者要么聪明、要么愚蠢，但是都会不断通过兼并、收购、剥离来周而复始地放大、缩小它的资产规模，而不同市场的投资者也会不断以波状心态来推高或抛低对资产的定价。

 

因此，只要这个世界有资产，也有不是圣明绝顶的领导者和投资者，那么这个世界就永远存在着过桥套利的机会。

套利是一个简单不过的术语，在不同的市场间、利用不同的操作方式，寻求小而稳定的利差。

 

现在随着全球流动性的不断过剩，市场间存在着大量的逐利资金，而且这些发达和新兴的市场间，投资者的认知水平、操作能力、风险意识各不相同，因此他们对于可供进行证券交易的资产价格也有着不同的见解，因此就会出现同样的一种类型资产，在各个不同市场拥有各自不同的市盈率，换句话说也就是一块盈利资产，在不同的市场如果进行交易，那么会得到不同的定价。

 

因此也就存在不同市场间，对资产定价进行套利的可能。

 

具体来说就是在一个定价较低的市场买入资产，而在一个定价较高的市场再卖出资产，中间不需要自有资本的介入，在买入与卖出的时间差，只需要从游资市场以私募、借贷等手段进行融资、“过桥”。

 

当然进行过桥套利，还需要相当多的资源，包括在资产信息、市场信息、操作信息、融资信息等各个方面，要做到最快发现低价资产、最快找到高价市场、最快制定可行方案、最快筹措过桥资金。

 

一般的证券投资往往需要十几年时间获得实质增值（抵消通货膨胀），传统的私募投资也需要几年时间才可以实现杠杆高收益，而过桥套利通常不会超过12-15个月甚至更短，也更加安全（几乎不会失败）。

今夜一别京酒意，

明朝已闻汉茶香。

南下二千里，

师学东湖郊。

此去莫求穷学理，

踏访须得寻良方。 

不为悬壶济世，

只因世事艰辛。

望珍重，

来时盼重逢。