PEMALBODM:Private Equity, Mergers Acquisitions, Leveraged Buyout, Deal Maker.

By Private Equity for Mergers & Acquisitions, to do Leveraged Buyout, as Deal Maker.

21世纪，最值钱的是知识、最紧缺的燃料和净水！

新保守主义的定义，就是在道德上越来越传统化、政治上越来越民族化、经济上越来越开放化～

 

走势低迷的上市公司A，股票在2.3-2.5区间内徘徊，前三大国有股东（B、C、D）分别持有18.5%、4.8%和4.2%，有9亿左右的现金。

 

E（80%）和技术伙伴F（10%）、G（10%）共同持有新能源项目H，总投资3亿元，其中股本金0.75亿元、银行贷款2.25亿元，达产年净利2亿元以上。

 

 

B、C、D与E达成协议：A以1亿元收购E对H的80%，并约定若E保证H的80%可以提供1.6亿元年净利，则A另外以6倍P/E再支付E股票2.15亿股（每股作价4元，合8.6亿元）。

 

A与F、G达成协议：A将根据H在3或6个月内的业绩以2.4亿元（6倍P/E）收购F、G一致持有的H的20%。

 

C、D与F、G达成协议：C、D一致以9%的A股票交换F、G一致持有H的20%。

 

 

B及其它部分小股东以2.5元/股（现行情6.4%溢价）+A其它部分资产，套现2亿股。

 

C、D以相当于2.67元/股（现行情13.6%溢价），套现0.9亿股普通股。

 

A将100%获得年净利2亿元的H，盈利提高13.3倍。

 

F、G各获得A的4.5%，E获得A的21.5%。

 

参照同行业（P/E范围30-50），依P/E低值的30计算，A可以达到6元/股，比现价增值155%。

 

 

KKR在1988年利用杠杆（或债务）收购RJR纳贝斯克，只用了自己的1000多万美元，而发行垃圾债券、优先股等各种金融衍生工具筹集了300多亿美元，这是迄今为止最成功、最瞩目的LBO案例。在一个收购小组中，需要有战略型的高级合伙人（不是一个个人，而是一个并购组织）来主导整个交易，或者说发起整个交易，因为从某个角度来说，这个交易就是属于这个高级合伙人的。其他的合伙人还包括证券公司（发行债券、优先股等证券筹集资金，提供过桥或临时贷款）、商业银行（提供资金）、法律事务所（处理LBO过程中的所有细节）。任何一个并购的成功均来自于一个成熟的构思、巧妙的方案、坚韧的执行，缺一不可。

 

油价又在飙升，中国成品油价格将和国际建立联动机制，成品油批发（给加油站）将在2006年12月全面放开给非中国国有资本，这将给非矿物能源替代汽油、柴油降低市场介入竞争的门槛。俄罗斯油王罗曼·阿布拉莫维奇买下了切尔西，迪拜油王穆罕默德酋长买下了利物浦，东南亚油王文莱苏丹有几百辆劳斯莱斯，沙特油王法赫德国王在西班牙度假每天开支500万欧元。

 

在欧洲历史上，很多国王都被给予很多称号，比如英格兰理查一世被称为“狮心王”。现代，一些工商垄断巨头，也被称为铁路大王、石油大王、汽车大王等等。

 

目标：并购王、燃料王~